博纳影业的底牌

  尽管影视职业仍处于隆冬之中,但这并不影响博纳影业冲击A股上市之心。沙巴平台官方网址sci

  究竟,在职业的愁云惨淡中,公司不只2019年完成了盈余和增加,还在本年上半年的冰封行情中完成了事务盈余。sci

  博纳影业的底牌,来自内容质量,特别是对拳头产品的注重,来自大国体裁的战略,来自人才的全方位绑定,来自内容+途径的协同布局。最中心的,仍是创始人于冬,自始自终的赌性。sci

  出彩sci

  在查税风云等要素影响下,影视业从2018年下半年开端隆冬笼罩,2020年疫情影响叠加,更是令职业哀鸿遍野。sci

  职业“亏本王”万达电影(002739.SZ)上一年亏了47.19亿元,本年上半年再度亏本15.67亿元;华谊兄弟(300027.SZ)也好不了多少,2019年、2020年上半年,别离亏本39.60亿元、2.31亿元;前几年凭仗《战狼》《漂泊地球》《我不是药神》敏捷兴起的北京文明,事务几近阻滞,前副董事长实名告发公司系统性财政造假,堕入内斗乱局;唐德影视(300426.SZ)更是无力自救卖身国资……sci

  猫眼文娱(01896.HK)2019年算是“鹤立鸡群”,成绩大增、扭亏,到本年1-6月仍是扛不住,收入下降9成,净利润-4.31亿元。sci

  8月底,博纳影业集团股份有限公司(简称“博纳影业”)更新IPO招股书,发表的最新成绩,完成了令人惊叹的职业“奇观”。sci

  2017年-2019年,公司经营收入19.97亿元、27.84亿元、31.16亿元,归母净利润别离为1.99亿元、2.64亿元、3.15亿元。sci

  2017年的严重的经营性现金流(-20.68亿元)得到缓解,2018年-2019年别离为6.54亿元、7.30亿元。sci

  本年上半年,职业如此困难,博纳影业依然稳住了:经营收入7.55亿元,同比下降22.61%,归母净利润同比增加144.57%至2794.77万元,扣非净利润为793.11万元,同比增加109.16%。sci

  公司估计2020年可完成经营收入21.27亿元,同比下降3成左右,估计归母净利润3.15亿元,同比下降4成左右。sci

  博纳影业是谁?它是国内首家从事电影发职事务的民营企业,代表著作包含《红海举动》《我国机长》《湄公河举动》等,现已将事务拓宽至电影的出资、发行、院线及影院事务,形满足产业链布局。sci

  公司2010年在纳斯达克上市,2015年从美股退回后便追求A股上市,2017年10月初次发表招股书。sci

  不过,其时的博纳影业,因出资院线事务,盈余才能远低于同职业——没想到这才2年多时间,风水轮流转。sci

  创始人于冬在影视职业多财善贾,博纳影业在职业逆势仍成绩坚硬,颇受本钱喜爱。阿里巴巴、腾讯、赛富出资均进入公司前十大股东名单,各向公司派出一名董事;别的,公司的股东还包含中信证券、招商银行、红杉本钱、茂业集团、新华联、海尔、万达电影等。sci

  底牌sci

  博纳影业是怎么做到的?sci

  关于一家以内容为中心事务的公司来说,决议成绩体现的中心要素仍是电影自身。sci

  到现在,公司累计出品电影超越250部,其间10部票房超越10亿元,67部电影票房超越1亿元,累计总票房超越350亿元。sci

  大项意图带动作用较为显着。内地电影票房前史排名前十的电影,公司主投的有2部,《红海举动》和《我国机长》,参投的也有2部,《战狼2》、《我和我的祖国》。sci

  在打造爆款方面,民营电影公司中能与博纳影业比美的,也就只要北京文明(000802.SZ)了。但北京文明电视剧、演员生意等事务崩塌,再加上巨额商誉减值,2019年、2020年上半年别离亏本了23.06亿元、6429.83万元。sci

  博纳影业的首要储藏著作,包含等候上映的《紧迫救援》,拍照中的《冰雪长津湖》,筹拍中的《我国医师》《无名》等。sci

  看得出来,公司这几年在主旋律体裁上大放异彩,并且预备将这个战略贯彻到底。其间的关键人物,正是黄建新。sci

  黄建新是“第五代导演”中的代表人物,曾担任《湄公河举动》的制片人,博纳影业出资了他执导的《建军大业》,两边协作的项目还包含《决胜时间》、《我和我的祖国》等。sci

  2017年,黄建新经过增发认购公司68.73万股,现在持股0.06%。sci

  这是影视职业常见的“绑定”形式。博纳影业的明星股东还包含韩寒、张涵予、黄晓明、毛豪杰、章子怡、陈宝国等。sci

  其间特别值得一提的是韩寒。博纳影业斥资2.5亿元出资韩寒的电影公司亭东影业,持股11.25%,还出资了韩寒背面的出版公司果麦文明,持股9.25%;韩寒的三部电影《后会无期》、《披荆斩棘》、《奔驰人生》,均为公司的出资项目;启信宝显现,韩寒直接持有博纳影业0.06%的股份。sci

  近几年,在中心事务电影出资与发行之外,公司展开产业链布局,进入院线与影院出资事务。sci

  到2019年底,公司在北京、上海等地设立了79家博纳影城,荧幕总数654块。别的,博纳院线旗下加盟影院73家,荧幕605块。sci

  放映事务尽管盈余才能有限,但现金流安稳,长时间来看有利于公司出资、发职事务的展开,作为“压舱石”般的存在,能够起到安稳公司事务与成绩的作用。sci

  本年上半年电影院停摆,所幸博纳影业的电影院事务体量不大,并未出现因大面积亏本而影响全体成绩。sci

  豪赌sci

  于冬1994年-1999年任职于北京电影制片厂,1999年-2000年进入我国电影(600977.SH)集团公司,之后创立博纳影业,现任公司董事长兼总经理。sci

  成为民营电影职业第一个吃螃蟹的人,即说明晰于冬的气魄和赌性。sci

  于商场安身,跻身五大民营电影公司之后,博纳影业的赌性,相同如此。sci

  于冬和北京文明的宋歌相同,勇于投大项目,且博纳的全体“命中率”,高于北京文明。2019年,《我国机长》《烈火英豪》出资过亿,2018年《红海举动》《无双》出资过亿,后者乃至高达2.59亿。sci

  留意,这是财政报表中实打实发表的出资本钱,并非电影出资方为宣扬作用而发表的灌水数字。sci

  这几年博纳影业的项目顺风顺水,这些大片都取得了相对较高的票房。《我国机长》票房29.12亿元,《烈火英豪》17.07亿元,《红海举动》36.51亿元,不怎么挣钱的《无双》,票房也达到了12.74亿元。sci

  这种高投入、高回报的运作形式,体现在财政报表中,便是公司毛利率高,各项运营本钱高,终究净利率也高。sci

  陈述期内,公司归纳毛利率别离为38.94%、38.36%、41.03%,远超职业平均水平。sci

  在这种操盘思路的指导下,公司往往习气于在大型电影项目上挥金如土。大规模预付令公司的资产负债率处于职业高位。sci

  2019年底,公司资产负债率(兼并口径)为56.01%,而职业均值为34.81%,光线传媒乃至低于20%。sci

  到上一年底,公司短期告贷9.13亿元,长时间告贷14.05亿元。同期,公司货币资金余额20.57亿元,较2018年底下降超越4成。sci

  尽管货币资金足以掩盖短期债款,但公司长时间大制造不断,且企图在影院事务上发力,对资金提出了更高的要求。所以,IPO募资,显得非常重要。sci

  公司方案募资14.25亿元,其间6.05亿元用于博纳电影项目,8.20亿元用于博纳电影院项目。sci

  于冬习气一向赌,但他会一向赢吗?sci

  受疫情停拍影响,战役大片《冰雪长津湖》现已丢失了1.5亿元,终究投入会是一个不小的数字,博纳出品还会持续发明奇观吗?sci




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